险资二季度净增 1.83 亿股！调研聚焦 AI 算力、医药硬科技

作为 A 股重要长线资金，险资二季度调仓动向随半年报陆续浮出水面。数据显示，保险资金开启净增持，同时联合银行理财加大上市公司调研，AI 算力、创新药、硬科技成为重点关注赛道，下半年权益增配预期升温。

整体净增持，举牌节奏放缓

从已披露半年报数据来看，二季度保险资金持仓数量净增加 1.83 亿股，现身 23 家上市公司前十大流通股东，合计持仓市值 137.2 亿元。

持仓呈现低占比、分散化特征，以财务投资为主，看重分红与长期增值，不追求企业控制权。值得注意的是，险资举牌节奏明显放缓，截至 8 月 11 日，今年仅完成 6 次举牌，远低于去年全年 35 次。

与此同时，银行理财也在加码权益投资，6 月末权益类资产余额 0.67 万亿元，不少理财公司通过 IPO 打新试水 A 股市场。

AI 算力、医药、硬科技受追捧

7‑8 月，保险机构、银行理财密集开展上市公司调研，赛道偏好出现变化。

7 月调研重心集中在 AI 算力、光通信产业链，光模块相关标的关注度居高不下。进入 8 月，调研主线向创新药、电子材料切换，百济神州、国瓷材料等企业受到机构重点关注。

险资偏好发生变化，核心是在低利率环境下寻找长期收益来源，把目光投向新质生产力相关产业。

哑铃式配置，计划小幅增配权益

行业协会对 179 家资管机构调研显示，多数机构判断 A 股下半年大概率震荡上行，计划小幅提升权益资产配置比例。

机构普遍采用 “哑铃型” 配置思路：一边拿高股息蓝筹做底仓，获取稳定现金流；另一边布局 AI 算力、芯片半导体等科技成长赛道博取长期收益。市场测算，中性情景下 2026 年险资权益增量资金有望达到 7133 亿元，或将成为 A 股重要增量来源。